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【沪深港通每周精选】在线电子游艺铁路订单续增提升毛利

发布时间:2018-10-16 作者:南华金融副主席张赛娥 来源:文汇报 字号:

外围股市连带影响 上周两地股市重挫。恒指全周下跌771点或2.9%,收报25,801点;国指下跌231点或2.2%,收报10,299点;上证指数下跌214点或7.6%,收报2,606.91点。本周内地将公布9月居民消费价格指数和生产者物价指数、九月工业生产指数、九月成品房销售数据和三季度国内生产总值;美国将公布9月核心零售、8月JOLTs职位空缺数、9月建筑许可、9月成品房销售和10月费城联储制造业指数等数据。

股份推介:在线电子游艺(3969)近期公布2018年半年财报,公司整体收入同比增长14.1%至188.4亿元(人民币,下同);净利润同比上升10.5%至20.7亿元。不过公司上半年毛利率下降3.5个百分点至21.7%,主要由于公司业务结构改变,毛利较高的设计集成和设备制造分部收入分别同比下降17.7%和8.3%,2018年上半年占总收入比重分别为22.1%和14.8%。

受惠国家鼓励基建投资

同时公司毛利较低的系统交付服务和工程总包业务则分别录得同比上升45.1%和38.7%,分别占总收入的33%和30%。

公司设计集成业务和设备制造业务的收入下降,主要由于2018年国家铁路基建投资整体趋缓,相信下半年受到近日国家鼓励基建投资的政策影响,该分部收入会有所提高。

近日公司公布今年首9个月业务数据,累计签订外部合同总额为447亿元,同比增长5.2%,其中集团在铁路领域签订的外部合同总额为171亿元,按年升66.3%;城市轨道交通领域签订的外部合同总额79亿元,按年增长40%;海外业务领域签订的外部合同总额为3.7亿元,按年升640%;工程总承包和其他业务领域签订的外部合同总额为185.3亿元,按年跌29.9%。可以看到铁路领域订单持续增加,对公司毛利的改善有所助益。

市场预测集团2018年全年盈利为38.2亿元,按年增长15.3%;2018年每股盈利约0.44元,按年增长14.6%;2019年每股盈利约0.51元,按年增17.2%。以2年预测市盈率减1个标准差的12.5倍和2019年市场预测每股盈利推算目标价为7.2港元(上周五收报5.28元),较现价有约36.4%潜在升幅,建议买入。(笔者为证监会持牌人士,无持有上述股份权益)

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